新華財(cái)經(jīng)北京6月9日電（張煜）債市周二（6月9日）延續(xù)弱勢整理，國債期貨主力集體收跌，銀行間現(xiàn)券收益率普遍上行1BP左右；公開市場單日凈投放1528億元，資金利率低位小幅上行。
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機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對于債市而言，最近兩個(gè)交易日市場最大的變化或在資金供給端。截至6月8日，銀行體系凈融出規(guī)模大幅降至2.62萬億元，較5月中旬5.46萬億元的短期高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。
【行情跟蹤】
國債期貨收盤集體下跌，30年期主力合約跌0.26%報(bào)113.42，10年期主力合約跌0.10%報(bào)109，5年期主力合約跌0.05%報(bào)106.295，2年期主力合約跌0.01%報(bào)102.6。
銀行間主要利率債收益率普遍上行，30年期國債“26超長特別國債02”收益率上行0.95BP報(bào)2.221%，10年期國開債“26國開05”收益率上行1.05BP報(bào)1.792%，10年期國債“26附息國債05”收益率上行1.05BP報(bào)1.7385%。
中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤上漲1.08%，報(bào)502.56點(diǎn)，成交金額876億元。山玻轉(zhuǎn)債、泰坦轉(zhuǎn)債、京源轉(zhuǎn)債、華亞轉(zhuǎn)債、瑞科轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲20.00%、18.65%、18.47%、16.29%、15.80%。25華強(qiáng)E3、嚴(yán)牌轉(zhuǎn)債、祥和轉(zhuǎn)債、26國泰E1、天準(zhǔn)轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌14.02%、8.91%、7.02%、5.13%、3.32%。
【海外債市】
北美市場方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月8日，美債收益率普遍上漲，2年期美債收益率漲2.3BP報(bào)4.168%，3年期美債收益率漲1.6BP報(bào)4.219%，5年期美債收益率漲2BP報(bào)4.294%，10年期美債收益率漲3.4BP報(bào)4.566%，30年期美債收益率漲3.6BP報(bào)5.039%。
亞洲市場方面，日債收益率漲跌不一，5年期日債收益率下行2BP報(bào)1.928%，10年期日債收益率上行1.1BP報(bào)2.678%，20年期日債收益率下行5.6BP報(bào)3.581%。
歐元區(qū)市場方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月8日，10年期法債收益率漲4.37BP報(bào)3.7252%，10年期德債收益率漲3.22BP報(bào)3.0596%，10年期意債收益率漲6.02BP報(bào)3.8448%。其他市場方面，10年期英債收益率漲6.8BP報(bào)4.943%。
【一級市場】
國開行3年、10年期金融債中標(biāo)收益率分別為1.3713%、1.7424%，全場倍數(shù)分別為6.07、4.28，邊際倍數(shù)分別為1.9、1.15。
【資金面】
公開市場方面，央行公告稱，6月9日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1530億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標(biāo)量1530億元，中標(biāo)量1530億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日2億元7天期逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放1528億元。
資金面方面，Shibor短端品種普遍上行。隔夜品種上行3BP報(bào)1.384%；7天期上行1.9BP報(bào)1.42%；14天期上行0.7BP報(bào)1.402%；1個(gè)月期上行0.25BP報(bào)1.391%。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
興業(yè)固收：經(jīng)歷4-5月利率快速下行之后，10年國債收益率再度向下遠(yuǎn)離1.75%（央行合意區(qū)間下界），因而監(jiān)管可能希望在利率超前定價(jià)初期及時(shí)“敲打”市場，引導(dǎo)市場自發(fā)回歸合理水平。但央行的本意可能并非收緊資金，近期逆回購單日投放規(guī)模仍維持在2000億元之上水平。資金的短期收斂可能更多與季末月（通常在上半月）銀行“囤指標(biāo)”行為相關(guān)，若后續(xù)央行維持每日大額逆回購?fù)斗牛粢官Y金利率中樞有望回到1.35%水平。
中金固收：如果貨幣當(dāng)局要解決信貸投放放緩甚至轉(zhuǎn)負(fù)的問題，在當(dāng)前整體宏觀環(huán)境持續(xù)的情況下，可能采取的手段是進(jìn)一步引導(dǎo)利率下降，如引導(dǎo)LPR、進(jìn)而整體貸款利率進(jìn)一步走低，以在比價(jià)效應(yīng)下將部分債券發(fā)行需求重新引導(dǎo)至貸款融資需求。但這也可能造成銀行息差壓力，反過來又需要進(jìn)一步引導(dǎo)銀行負(fù)債端利率下降，而其中可能還有空間的是貨幣市場利率，其尚未像存款利率、存單利率等那樣降至歷史新低。
