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【資料圖】

數(shù)據(jù)顯示，近一周原油價(jià)格顯著反彈，WTI原油受美伊局勢(shì)反復(fù)影響走高，國內(nèi)二季度GDP同比4.3%，消費(fèi)和投資形成拖累。同時(shí)6月高技術(shù)行業(yè)出口同比增長52.2%，其中AI相關(guān)集成電路出口同比增長121.9%，傳統(tǒng)消費(fèi)品和通用機(jī)械出口也出現(xiàn)階段性修復(fù)。

券商披露研報(bào)指出，當(dāng)前海外風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和利率預(yù)期再度上行，國內(nèi)增長預(yù)期邊際下修，但對(duì)美出口仍具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。研報(bào)認(rèn)為，美伊局勢(shì)短期難降溫，油價(jià)中樞可能維持較高水平，能源價(jià)格將重新推升通脹預(yù)期，美債收益率或維持高位震蕩，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成一定約束。不過研報(bào)指出，國內(nèi)K型分化出現(xiàn)階段性放緩，出口結(jié)構(gòu)再平衡特征明顯，AI等高景氣賽道繼續(xù)維持高增，傳統(tǒng)部門出口也獲美線補(bǔ)庫支撐。

研報(bào)認(rèn)為，雖然金融數(shù)據(jù)顯示傳統(tǒng)部門融資需求仍偏弱，但外需改善為市場提供確定性支撐。短期權(quán)益市場適宜均衡配置，中期科技及出口主線仍值得重點(diǎn)關(guān)注，能化ETF可少量配置作為階段對(duì)沖工具。整體來看，當(dāng)前環(huán)境下把握科技與出口兩條主線，仍是捕捉結(jié)構(gòu)性行情的關(guān)鍵。